Kdykoli se objeví „zázračná“ nabídka typu: peníze kdykoli k dispozici, bez rizika a s krásným výnosem, zpozorním. V praxi tohle totiž nejde skloubit. Investiční trojúhelník říká, že likvidita (jak rychle se dostanu k penězům), riziko (jak moc to může kolísat) a výnos (co z toho můžu čekat) jsou spojené nádoby. Když přidám na jednom rohu trojúhelníku, někde jinde ubírám.
Investiční trojúhelník v praxi
Co znamenají jednotlivé rohy trojúhelníku? Likvidita značí, jak moc jsou peníze „po ruce“. Peníze na spořáku nebo ve fondu peněžního trhu vyberete rychle a bez velkých výkyvů, proto od nich nelze čekat velké výnosy. Výnos je odměna za to, že nechám peníze pracovat déle a snáším, že jejich hodnota krátkodobě lítá = odměna za riziko. Riziko je právě to kolísání a nejistota. Když chci vyšší výnos, musím přijmout víc rizika nebo se vzdát části likvidity. Když chci mít peníze kdykoli, výnos bude střízlivý. Hotovo.
Pokud v tom ještě tápete, ve stavitelství mají podobný, možná pochopitelnější trojúhelník: nejde mít současně špičkovou kvalitu, nízkou cenu a rychlé dodání.
Vezměte si třeba rekonstrukci koupelny:
- Když chcete rekonstruovat rychle a levně, obvykle to odnese kvalita. Budou kompromisy v materiálech i provedení.
- Když chcete stavět kvalitně a levně, počítejte, že to potrvá. Mistr má plno a levné materiály si musíte oběhat sami.
- Když chcete vše kvalitně a rychle, připravte se na vyšší cenu. Zaplatíte za špičkové řemeslo i za to, že se vám přizpůsobí termínem.
Příklad z praxe
Máte 1 000 000 Kč. Část chcete mít k dispozici kdykoli, část plánujete na auto za 6 let a zbytek necháte pracovat na rentu.
- Rezerva 150 000 Kč: spořicí účet nebo fond peněžního trhu, protože potřebujeme, aby peníze hlavně nekolísaly a byly co nejvíce po ruce. Tím pádem ale musíme počítat s nízkým (po inflaci často záporným) výnosem.
- Auto za 4 roky 250 000 Kč– vyvážené portfolio s převahou dluhopisů, hledáme jistý kompromis. Peníze nebudeme potřebovat nějakou dobu, ale nemůžeme si dovolit obří propad hodnoty, protože nemáme tolik času čekat, než se trhy vzpamatují. Zároveň potřebujeme porazit inflaci. Přepokládaný výnos bude 1 či 2 procenta nad inflaci.
- Renta – zbytek = 600 000 Kč. Potřebuji porazit inflaci a ideálně vydělat nad ni, ať mi pomáhají trhy a já nemusím tím pádem odmakat tolik. Skrz výnos volím co nejvyšší akciovou složku (třeba široký globální fond/ETF). Likvidita technicky dobrá, ale cena může krátkodobě spadnout klidně o polovinu. Odměnou je vyšší očekávaný dlouhodobý výnos.
Takhle vědomě vybírám „rohy trojúhelníku“, podle účelu. Peníze, pro které možná sáhnu brzy, držím likvidní a někde, kde nebudou moc kolísat. Peníze, které nebudu roky potřebovat, nechám víc pracovat a smířím se s výkyvy. Všimněte si, že to odpovídá systému kyblíků, který s klienty používám. Cílem je, aby investice byla vždy co nejbezpečnější.
Který roh trojúhelníku je nejbližší vám? A odpovídá to vašim současným investicím a cílům?
