Slyšeli jste někdy o investování na páku? Víte, že ji možná nevědomky používáte už nyní? A znáte její záludnosti? To, co se říká o ohni, platí i o páce – dobrý sluha a špatný pán. Dnes si vysvětlíme, co to páka je, kdy se používá a jaká skýtá rizika.
Finanční páka je hodně podobná té fyzikální. Umožňuje „hýbat“ s těžkými tělesy, na které by nám jinak třeba nestačila síla. A čím je páka vyšší, tím méně vlastních sil musíme vydat. Řečí peněz: páka je využití cizích peněz ke koupi investice o velké hodnotě, přičemž vlastních peněz použijeme jen trochu. Pákování se používá v investicích do akcií, měn, dluhopisů, různých derivátů ale běžně třeba i v rámci hypotéky u nemovitostí.
Hypotéku si hned vezmu pro první příklad. Chcete si koupit byt v hodnotě 5 mil Kč. Z vlastních zdrojů chcete dát 1 milion Kč a zbylé 4 miliony si půjčíte v bance. Díky tomu budete vlastníkem bytu za 5 milionů, ale z vlastního jste utratili pouze 1 mil Kč. Máte tak pětinásobnou páku.
Obchody na páku jsou naprosto běžné i u finančních investic. Není problém si koupit akcii dané firmy či akciového indexu na páku např. 1:100. Tzn. vy dáte 10 000 Kč a vlastníte akcie za 1 000 000 Kč, protože dalších 990 000 Kč jste si půjčili.
Výhody a nevýhody finanční páky
První výhoda je zřejmá a je to důvod, proč lidé u bydlení páku běžně používají, aniž by nad tím přemýšleli. Díky páce dosáhnete na vyšší investici s nižším kapitálem. Za vlastní 1 mil Kč si dnes těžko pořídíte rozumné bydlení. Pokud váš vyhlídnutý byt stojí 5 mil Kč, páka vám umožní jej vlastnit bez toho, aniž byste na něj museli několik (desítek) let šetřit.
Druhá výhoda je už možná méně jasná. Páka umožňuje dosáhnout daleko vyšších výnosů. Využiju byt z našeho příkladu. Počítejme, že jeho cena teoreticky vyroste na 6 mil Kč. Tj. vzroste o 20 %. Pokud jej nyní prodám, splatím hypotéku (4 mil Kč) a zůstanou mi 2 mil Kč. Já do něj vložil 1 mil Kč, 1 mil Kč je můj zisk. To je 100 % návratnost, což je v investičním světě opravdu hodně. Existují samozřejmě aspekty, které mi zisk sníží (předčasné splacení hypo, daně apod), ale pro zjednodušení nyní neřeším. Co především si odnést – hodnota bytu vzrostla o 20 %, můj zisk byl 100 %.
U vyšších pák je to vše ještě lepší. Psal jsem o příkladu koupi akcií za 1 000 000 Kč, kdy využiju páku v poměru 1:100. Akcie mi vzroste rovněž o 20 %, stejně jako byt. Mám 1 200 000 Kč, splatím úvěr (990 000 Kč), zůstává mi 210 000 Kč. Takže jsem z mých 10 000 Kč vydělal dalších 200 000 Kč. To je zisk 2 000 %!
Kdo by nechtěl vydělat 2 000%? Proč tento zázračný způsob investování nepoužívám se svými klienty? Protože i zde se nám potvrzuje staré dobré pravidlo – vyšší výnos = vyšší riziko. Zcela zásadní je uvědomit si, že páka funguje i opačně.
Akcie z minulého případu se namísto očekávaného růstu o 5 % propadne. Najednou mám místo akcií za 1 mil Kč majetek pouze 950 000 Kč. Abych doplatil dluh 990 000 Kč, potřebuji sehnat ještě 40 000 Kč. Tj. z mých 10 000 Kč jsem prodělal dalších 40 000 Kč. To je ztráta 500 %! Pokud by byl propad třeba 20 % (u individuálních akcií nic výjimečného), prodělám 2 000%. Věříte si?
U hypoték je to podobně. Je to na jiný článek, ale i ceny nemovitostí mohou (a někdy budou) klesat. Vezměme si např. normální korekci o 15 %, opět využijeme příklad s bytem. Koupil jsem byt za 5 mil, nyní má hodnotu jen 4,25 mil Kč. Byt chci/musím prodat, doplácím úvěr 4 mil Kč a z mého 1 mil Kč mi zůstává pouze 250 000 Kč. Tj. prodělal jsem 75 % mých peněz, ač propad byl pouze 15 %. Co kdyby ceny propadly třeba o 30 %?
Kdy páku používat a jak se chránit před riziky
Při využívání finanční páky je zásadní mít správně nastavený plán a dobře spočítané riziko. Přijde mi smysluplné používat páku hlavně díky první výhodě – koupím si s ní majetek, na kterých bych jinak nedosáhnul. Ale tento majetek by měl být potřebný pro život. Pokud si takto kupujete 3. investiční nemovitost či investujete do derivátů, podstupujete často zbytečné riziko. Můžete díky páce hodně vydělat a zkrátit si cestu k rentě, ale zkratka se vám může také hodně vymstít. V každém případě je dobré mít vybudovanou dostatečnou finanční rezervu a správně diverzifikovat.
Chcete někde finanční páku využít? Pobavíme se společně o tom, jak to udělat co nejbezpečněji a nejefektivněji?
